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央廣網(wǎng)北京9月12日消息（記者董楠）近期，主流上市車企陸續(xù)公布了財(cái)報(bào)。央廣網(wǎng)汽車頻道梳理發(fā)現(xiàn)，上半年，主流車企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超半數(shù)，比亞迪汽車、上汽集團(tuán)、吉利控股在營(yíng)收方面位列前三甲。同時(shí)，受到產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和細(xì)分市場(chǎng)影響，廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車等，營(yíng)收或凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。

新勢(shì)力中，零跑汽車在今年二季度首次實(shí)現(xiàn)季度盈利，小米汽車、小鵬汽車、蔚來(lái)汽車等都提出了今年內(nèi)實(shí)現(xiàn)盈利的目標(biāo)。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示，1-6月，我國(guó)汽車產(chǎn)銷分別完成1562.1萬(wàn)輛和1565.3萬(wàn)輛，同比分別增長(zhǎng)12.5%和11.4%。其中，汽車國(guó)內(nèi)銷量1257萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)11.7%；汽車出口308.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)10.4%。

在國(guó)內(nèi)與出口市場(chǎng)雙增長(zhǎng)的情況下，不同企業(yè)間仍然存在結(jié)構(gòu)性發(fā)展差異。

超半數(shù)車企凈利潤(rùn)增長(zhǎng)

主流上市車企公布的財(cái)報(bào)顯示，上半年超半數(shù)車企營(yíng)收、凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，其中比亞迪汽車、上汽集團(tuán)、吉利控股的營(yíng)收位列前三，并保持營(yíng)收、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。上半年三者營(yíng)收分別為3713億元、2943億元、1503億元，同比增長(zhǎng)分別為23.3%、6.23%、27%。扣非凈利潤(rùn)層面，上汽集團(tuán)、吉利控股相比去年同期增長(zhǎng)分別達(dá)到432.1%、102%。

主流車企上半年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī) 數(shù)據(jù)來(lái)源：財(cái)報(bào)公開(kāi)數(shù)據(jù) 制表：央廣網(wǎng)

說(shuō)明：因部分新勢(shì)力財(cái)報(bào)為季度數(shù)據(jù)，因此不在半年報(bào)數(shù)據(jù)中統(tǒng)一呈現(xiàn)

對(duì)于扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)，上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中稱，主要因銷量實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，并提高運(yùn)營(yíng)效能、有效控制成本費(fèi)用等原因。

除頭部車企外，其他車企也各有亮點(diǎn)。賽力斯汽車上半年?duì)I收雖有下滑，但扣非凈利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到72.14%，以28.93%的毛利率領(lǐng)跑行業(yè)，較去年同期提升4.87個(gè)百分點(diǎn)。賽力斯汽車在財(cái)報(bào)中稱，高端智能電動(dòng)汽車銷量的顯著增長(zhǎng)，帶動(dòng)了公司利潤(rùn)大幅提升。

長(zhǎng)安汽車營(yíng)收微降，然而扣非凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn) 26.36% 的同比增長(zhǎng)，毛利率為14.58%，較去年提升 0.71 個(gè)百分點(diǎn)。從銷量結(jié)構(gòu)來(lái)看，新能源與海外市場(chǎng)的拉動(dòng)，成為提振長(zhǎng)安盈利表現(xiàn)的重要力量。

長(zhǎng)城汽車在2025年上半年凈利潤(rùn)表現(xiàn)不佳，但其單車平均指導(dǎo)價(jià)卻呈上升趨勢(shì)。財(cái)報(bào)顯示，單車平均指導(dǎo)價(jià)為17.05萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)2.9%；第二季度單車平均指導(dǎo)價(jià)進(jìn)一步升至17.54 萬(wàn)元，同比增 2.1%，環(huán)比增長(zhǎng)6.3%。

實(shí)際上，今年上半年傳統(tǒng)車企的業(yè)績(jī)回調(diào)，與內(nèi)部調(diào)整不無(wú)關(guān)系，以上汽集團(tuán)為例，北方工業(yè)大學(xué)汽車產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究中心研究員張翔告訴央廣網(wǎng)，今年上半年，上汽集團(tuán)的亮點(diǎn)之一就是去庫(kù)存，將庫(kù)存占用的資金收回，并組織研發(fā)生產(chǎn)，通過(guò)組織架構(gòu)調(diào)整提升效率。

新能源與全球化雙輪驅(qū)動(dòng)

值得一提的是，很多車企在財(cái)報(bào)中都提到了新能源轉(zhuǎn)型和出海市場(chǎng)對(duì)業(yè)績(jī)的拉動(dòng)。

乘聯(lián)分會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)崔東樹(shù)分析稱，半年報(bào)顯示中國(guó)新能源汽車產(chǎn)銷兩旺，行業(yè)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。在乘聯(lián)會(huì)對(duì)上市車企的整體統(tǒng)計(jì)中顯示，今年上半年，新能源車企在收入、毛利、毛利率等方面都普遍較高。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年上半年我國(guó)汽車出口量達(dá)到了同比10.4%的增長(zhǎng)，達(dá)308.3萬(wàn)輛。其中，比亞迪汽車以超47萬(wàn)輛出口量位居第二，同比增1.3倍。

上汽集團(tuán)的財(cái)報(bào)顯示，MG 品牌通過(guò)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、優(yōu)化營(yíng)銷渠道等，成為前6個(gè)月在西歐銷量最高的中國(guó)品牌，其中，上汽MG品牌在歐洲市場(chǎng)交付15.3萬(wàn)輛，同時(shí)，智己汽車也登陸東南亞及歐洲市場(chǎng)。

此外，盡管長(zhǎng)安汽車、廣汽集團(tuán)今年上半年?duì)I收均有不同程度下滑，但是海外市場(chǎng)的表現(xiàn)好于去年同期，長(zhǎng)安汽車上半年海外銷量同比增長(zhǎng)5.1%，廣汽集團(tuán)則增長(zhǎng)超45%。

其中，廣汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中提到，其海外市場(chǎng)還在拓展階段，今年上半年廣汽集團(tuán)海外導(dǎo)入4 款新車型， 新增進(jìn)入10個(gè)國(guó)家，新增超100家網(wǎng)點(diǎn)覆蓋，累計(jì)已進(jìn)入84個(gè)國(guó)家和地區(qū)，建成超570個(gè)網(wǎng)點(diǎn)。

前羅蘭貝格、現(xiàn)淺覺(jué)深知管理咨詢創(chuàng)始人陸盛赟告訴央廣網(wǎng)，從營(yíng)收增長(zhǎng)企業(yè)的市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，出口市場(chǎng)是很多企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)點(diǎn)。

新勢(shì)力邁向盈虧點(diǎn)

相比于傳統(tǒng)車企在努力調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，新勢(shì)力們則開(kāi)始接近盈虧點(diǎn)。

在小米集團(tuán)財(cái)報(bào)電話會(huì)上，小米集團(tuán)總裁盧偉冰回答投資人提問(wèn)時(shí)表示，小米汽車業(yè)務(wù)二季度經(jīng)營(yíng)虧損收窄至3億元，按照當(dāng)前的勢(shì)頭，有望在下半年單月或單季盈利；但過(guò)去三年多投入超300億元，累計(jì)虧損仍巨大，全面盈利還有很長(zhǎng)一段路要走。

零跑汽車公布的財(cái)報(bào)顯示，今年上半年首次實(shí)現(xiàn)半年度盈利，利潤(rùn)達(dá)3000萬(wàn)元人民幣。小米剛起步的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)在第二季度將運(yùn)營(yíng)虧損收窄至3億元人民幣，并預(yù)計(jì)有望在今年晚些時(shí)候?qū)崿F(xiàn)盈利。小鵬汽車的凈虧損減少逾一半，降至11億元人民幣。

隨著財(cái)報(bào)發(fā)布，蔚來(lái)汽車、小鵬汽車都表示在今年第四季度有望盈利。相比于傳統(tǒng)車企處于轉(zhuǎn)型期，小鵬汽車、蔚來(lái)汽車則預(yù)期借助小鵬P7、樂(lè)道L90、ES8等新車型的市場(chǎng)攻勢(shì)，拉動(dòng)交付量增長(zhǎng)。

張翔認(rèn)為，目前很多新勢(shì)力已經(jīng)到了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益來(lái)說(shuō)，比如零跑汽車目前的單月銷量已經(jīng)超過(guò)5萬(wàn)輛。“當(dāng)銷量到達(dá)一定規(guī)模后，每輛車分?jǐn)偟难邪l(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用等就會(huì)變低，利潤(rùn)更高，就會(huì)盈利?！?/span>

從國(guó)內(nèi)新能源汽車市場(chǎng)環(huán)境來(lái)看，張翔分析，目前整個(gè)新能源市場(chǎng)處于高速增長(zhǎng)階段，隨著一些車企出局，集中度會(huì)進(jìn)一步提高，頭部新勢(shì)力的銷量增長(zhǎng)就會(huì)帶動(dòng)盈利。

部分車企仍處于階段性調(diào)整

盡管多數(shù)主流車企上半年凈利潤(rùn)表現(xiàn)穩(wěn)健向好，但部分企業(yè)面臨業(yè)績(jī)調(diào)整壓力，其中廣汽集團(tuán)上半年?duì)I收下降接近8%，并出現(xiàn)虧損，相比去年同期，凈利潤(rùn)下滑達(dá)到771.11%；長(zhǎng)城汽車上半年?duì)I收增長(zhǎng)0.99%，但凈利潤(rùn)同比下滑超過(guò)36%。

與此同時(shí)，賽力斯汽車則憑借產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收微降但利潤(rùn)大增，凸顯市場(chǎng)復(fù)雜性。

關(guān)于凈利潤(rùn)下滑，廣汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中提到，幾款重點(diǎn)新能源車型銷量仍處于爬坡期，未達(dá)計(jì)劃目標(biāo)，同時(shí)受到國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈等影響，導(dǎo)致收益下滑。

廣汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中還提到了轉(zhuǎn)型節(jié)奏問(wèn)題。既有銷售體系與新能源轉(zhuǎn)型需求存在結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配，銷售渠道以原有4S店為主導(dǎo)，直營(yíng)、代理、互聯(lián)網(wǎng)等新渠道建設(shè)落后于同行業(yè)，營(yíng)銷體系效能提升較慢; 自主品牌一體化運(yùn)營(yíng)改革落地顯效尚需時(shí)間，報(bào)告期內(nèi)公司新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)效率提升和各領(lǐng)域成本控制仍在持續(xù)推進(jìn)。

相比于廣汽集團(tuán)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙降，長(zhǎng)城汽車則是在上半年?duì)I收微增的情況下，凈利潤(rùn)出現(xiàn)下滑。長(zhǎng)城汽車在財(cái)報(bào)中沒(méi)有說(shuō)明凈利潤(rùn)下滑的根本原因，不過(guò)，從銷量結(jié)構(gòu)上來(lái)看，以往承載長(zhǎng)城汽車高利潤(rùn)的坦克品牌今年上半年出現(xiàn)了10.67%的下滑。

另一方面，在張翔看來(lái)，過(guò)去十年長(zhǎng)城汽車錯(cuò)過(guò)新能源的黃金發(fā)展期，被比亞迪汽車、奇瑞汽車、吉利控股反超，“長(zhǎng)城汽車扭轉(zhuǎn)下滑局面需要扎扎實(shí)實(shí)做新能源，包括插混、純電等技術(shù)的全面開(kāi)發(fā)?！睆埾璺治?。

與廣汽集團(tuán)、長(zhǎng)城汽車不同，賽力斯汽車今年上半年?duì)I收微降但利潤(rùn)大增，相比去年同期，今年上半年賽力斯汽車的主銷車型從問(wèn)界M7變成售價(jià)更高的問(wèn)界M9和問(wèn)界M8，帶動(dòng)了凈利潤(rùn)的提升。從過(guò)往業(yè)績(jī)波動(dòng)來(lái)看，不同產(chǎn)品周期對(duì)賽力斯汽車業(yè)績(jī)具有直接影響，有行業(yè)分析人士認(rèn)為，接下來(lái)的新品周期推進(jìn)情況，或?qū)⒅苯記Q定其下半年的業(yè)績(jī)走向。